企业档案
Farmers Edge
*企业档案
维度 | 内容 |
---|---|
公司名称 | Farmers Edge |
创立时间 | 2005年 |
国家 | 加拿大 |
城市 | 马尼托巴省,温尼伯市 |
网址 | www.farmersedge.ca |
最新融资 | 已上市(2021年,TSX:FDGE) |
简介 | 数字农业解决方案 |
1.公司发展
Farmers Edge于2005年在加拿大马尼托巴省成立。创始人为Wade Barnes 和 Curtis MacKinnon。作为数字农业公司典型代表的Farmers Edge发展一直受到业界关注。crunchbase数据显示,其融资得到了知名私人金融家的支持,包括硅谷风险投资巨头 Kleiner Perkins 和由 David Thomson 控制的 Osmington Inc.。
时间 | 轮次 | 金额 | 投资者 |
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Feb 1, 2012 | Seed Round | $25K | – |
Oct 31, 2012 | Venture Round | – | – |
Nov 10, 2014 | Series B | – | Kleiner Perkins |
Aug 27, 2015 | Venture Round | – | Osmington |
Jan 27, 2016 | Venture Round | CA$58M | Kleiner Perkins, Mitsui & Co, Osmington |
Jan 28, 2016 | Series C | $41M | Mitsui & Co |
May 24, 2016 | Series C | -$3.2M | Osmington |
Sep 20, 2016 | Venture Round | $18.3M | Sustainable Development Technology Canada |
Dec 19, 2016 | Venture Round | – | – |
Mar 25, 2022 | Post-IPO Debt | CA$75M | Fairfax Financial Holdings |
2020年9月,Farmers Edge在多伦多证券交易所首次公开募股(IPO),其IPO受到市场热捧,获得超额认购,筹集了超过1.25亿加元(9870万美元),费尔法克斯(Fairfax Financial Holdings)成为其大股东,拥有Farmers Edge近62%的股份。
2021年3月,Farmers Edge在多伦多证券交易所上市,股票代码为FDGE。首日交易收于19.98加元,比其17.00加元的上市价格上涨了近18%,估值接近7亿加元。
上市后Farmers Edge股价大幅跳水,2022年伊始,Farmers Edge市值已跌去75%。2022年3月,创始人兼CEO的Wade Barnes卸任,同时Farmers Edge获得了大股东Fairfax Financial Holdings的7500万美元的贷款。市场普遍认为Wade Barnes的辞职与上市后业绩不佳有关。National Bank Financial 的分析师Richard Tse在一封电子邮件中表示^1“鉴于上市以来执行力不佳,Wade辞去首席执行官一职也就不足为奇了。”
Farmers Edge的也表现引起市场人士的批评和质疑,KnowTechie撰稿人Chris Smith^2认为Farmers Edge高层管理不善:创始人Wade Barnes聘用好友和他的妻子担任公司的高级职位,他的高中好友 Trevor Armitage 为首席运营官,但并不称职。此外Farmers Edge还存在业务不及预期、员工留存率低等多种问题。
2.商业模式
Farmers Edge主要是订阅收费(部分套餐是免费增值模式)的SaaS商业模式,即Farmers Edge向农场主提供按英亩/年订阅的数字农业解决方案。此外,Farmers Edge也在探索尝试更多增值服务:包括向保险公司提供的智能理赔(Smart Claim)服务(Farmers Edge向保险公司提供作物情况、卫星图像等多维数据和分析预测报告,当发生理赔时按1.5美元/英亩收费,并根据每次查询收取额外费用);提供碳信用额交易(carbon credits)服务;电子商务(2021年8月收购CommoditAg电商平台,向种植者提供农资投入品等);农业保险(2021年12月成立DigiAg子公司,为农场主提供简化的保险和解决方案)等。
3.产品服务
Farmers Edge向用户提供订阅制数字农业解决方案,解决方案包括分析软件平台(FarmCommand)和数字基础设施(Digital Infrastructure)。Farmers Edge通过其专有的数字基础设施收集田间数据(气象、土壤、灌溉监测、卫星图像、农机等数据),在云中进行处理,最后在分析软件平台中输出结果。其中:
分析软件平台(FarmCommand)基于web的平台(用于办公室)、移动应用程序(用于田间)和通用终端(用于农机驾驶室等现场)的形式提供;
数字基础设施(Digital Infrastructure)既包括农场气象站、土壤湿度探头、谷物车称重装置、CanPlug等硬件设备,也包括高分辨卫星图像等数字产品。
分析软件平台和数字基础设施捆绑在一起向订阅用户提供,包括其中数字基础设施中的硬件部分(农场气象站、土壤湿度探头、谷物车称重装置、CanPlug等)也由Farmers Edge提供、安装,不过Farmers Edge拥有硬件的所有权。
Farmers Edge销售的数字农业解决方案根据订阅等级不同,数字基础设施和服务内容也不同。解决方案主要分为五个层次,收费从1.5~6美元/英亩/年不等。五个层次的服务简介如下:
解决方案根据服务类型整体分为数字(Digital)和肥力(Fertility)两大类合同,主要区别在于农艺服务。Farmers Edge重点销售目标是3美元的Smart,Farmers Edge认为客户认购Smart后,公司可追加销售Smart VR或Smart Nutrient,尝试进一步增加每英亩的收入。以下简单介绍各产品套餐的内容:
1.Smart Imagery
季内作物监测解决方案。由高分辨率、高频率的卫星图像提供支持,种植者可以使用FarmCommand快速发现潜在的问题,包括虫害、疾病、营养不足、恶劣天气、设备故障、排水问题等等并及时做出反应。从而提高效率,降低运营成本。Smart Imagery的合同期为1年,通常每英亩每年1.5美元。
2.Smart Insite
季内作物监测和数字农艺解决方案。包括一套数字工具,通过以田间为中心的数据采集、分析和预测建模,实现并加强农艺决策。该解决方案包括高分辨率、高频率的卫星图像、易于阅读的田间地图、跟踪准确、特定地点数据的农场气象站和区域趋势分析、FarmCommand Scouting应用程序,以及一套预测性作物模型和定制警报,如果田间条件容易发生虫害,会自动通知种植者。Smart Insite的合同期为四年,每英亩每年2.25美元。
3.Smart
集成数据解决方案。从选种、作业规划、预测作物模型、车队跟踪到收获管理和产量数据分析,该解决方案可为季节的每个阶段提供决策支持。 所有的数据源都被自动地收集、集成和处理。 只需点击几下鼠标,种植者就可以了解当地的天气状况,进行物流规划,并访问经过处理的设备地图,包括以下地图图层:车辆、生产率、日期、速度、燃料使用、海拔、施用(种子、化学品、肥料产品)、品种、湿度、原始产量和产量栅格。 利用数据科学的最新进展,smart为农民配备机器学习和人工智能驱动的农业工具,以从被动式农场管理过渡到主动式农场管理。smart提供为期四年的合同,每英亩每年3美元,或者作为精英种植者计划的一部分,提供为期五年的合同,在合同第一年后可选择终止。
4.Smart Nutrient
集成数据和农艺解决方案。 包括智能包,以及养分管理、带土壤采样的农艺规划和整个农场的个性化定额肥力建议。该产品包括第一年的综合土壤测试,以及随后几年的虚拟土壤测试("VST")。VST是一项可扩展的技术,它结合了历史上的作物、产量和土壤数据,以及当前的天气数据来预测田间的营养水平。有了这个解决方案,种植者能够改善他们的养分管理,提高他们的操作决策和产量结果。我们的内部农艺师团队为订购该套餐的种植者提供支持。 smart nutrient的合同期为四年,每英亩每年3.50美元。
5.Smart VR
集成数据和精准农艺解决方案。 包括智能包,连同我们的可变速率(''VR'')技术,可以为农民提供最高的投资回报率。Farmers Edge使用以田间为中心的数据来制定先进的农艺计划,将区域或网格得出的生产力区域与产量目标和产品要求相匹配。种植者和他们信任的顾问选择最适合他们耕作的土壤采样策略。我们将实际土壤测试(AST)和VST结合起来,为肥力建议提供建议。可用于播种、施肥、杀真菌剂和干燥的可变速率配方。除了我们的建议,种植者可以使用我们的利润图来跟踪、计划、预测、评估和可视化他们农场的结果。Smart VR是一个为期四年的合同,每英亩每年6美元。
4.业务经营
2021年Farmers Edge拥有580名员工,较2020年增加16%,其中加拿大占比53%,美国占比31%;从人员构成来看,客户服务人员占比超过50%。
Farmers Edge服务目标农作物主要包括小麦、粗粮和油料作物。从用户规模来看,种植者用户超过3800名,覆盖了六个国家超过1890万英亩的土地;从服务区域来看,其主要服务地区集中在加拿大(49%)、美国(30%)、巴西(17%);从订阅层次占比来看,在加拿大52%的订阅英亩是Smart Nutrient和Smart VR的肥力合同。
以下简要介绍其关键业务数据:
1.营收和利润
Farmers Edge 2021年总收入约3617万美元,较2020年下降21%。从利润来看,Farmers Edge仍然处于亏损状态,但亏损也有所缩窄,从2020年的8463万美元下降到2021年的6635万美元。该公司的目标是2025年实现现金流中性,从目前来看离目标仍有一定距离。
从收入的结构来看,数字农业解决方案的订阅费仍然是Farmers Edge主要的收入来源,2021年占总收入比例超过83%;2021年新兴的业务如投入品销售收入约140万美元,收入占比约4%,但增速较快,2022年1季度投入品销售收入达到了250万美元。
类目 | 2021 | 2020 |
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数字化农业和肥力解决方案收入(Digital Ag and Fertility solutions revenue) | 27,144 | 28,434 |
加:渠道合作伙伴补贴(Add: channel partner subsidies) | 2,923 | 7,115 |
数字农业和肥力解决方案订阅费(Digital Ag and Fertility solutions subscriptions) | 30,067 | 35,549 |
商业合同收入(Commercial contract revenue) | – | 6,516 |
商业分析解决方案(Business analytic solutions) | 3,439 | 2,607 |
农艺服务(Agronomic services) | 1,268 | 1,208 |
农作物投入品销售(Crop input sales) | 1,398 | – |
总收入(Revenues)(千美元) | 36,172 | 45,880 |
2.订阅面积
Farmers Edge将认购英亩视为关键绩效指标之一。数据显示,2021年其认购英亩数为1893万英亩,较2020年下降15%,一方面认购英亩并未出现预期中的高速增长,反而在下降,另一方面订阅用户续签比例并未达到预期。
5.销售渠道
Farmers Edge当前的销售渠道主要依赖于行业渠道合作伙伴,包括全球农作物投入零售商、种子和农作物保护公司、设备制造商、保险公司和再保险公司、农业技术公司和其他大型农业企业。
Farmers Edge与渠道合作伙伴是互利的:对渠道合作伙伴来说,一方面渠道合作伙伴捆绑Farmers Edge的产品增强他们自己产品竞争力,另一方面渠道合作伙伴还可以从其获取的客户中获得一定比例的收入;对Farmers Edge来说,渠道合作伙伴除了具有成本效益和高度可扩展性优点之外,还可作为推荐代理,不仅销售Farmers Edge的数字农业解决方案,还能帮助向大型农业综合企业销售解决方案,即农作物保险和其他金融服务、碳抵消等。招股书还披露Farmers Edge也经常对渠道合作伙伴制定年度英亩目标,有时这些合作伙伴有义务实现这些目标,或者必须向Farmers Edge支付最低费用。
Farmers Edge的合作伙伴网络可大体分为三类:
农业产业合作伙伴。 农业商业合作伙伴包括Richardson International、CNH、Hefty Seed、Parrish and Heimbecker等,这类合作伙伴主要是设备制造商、投入品制造商等。
区域伙伴关系。 这些合作伙伴通常来自特定目标市场、Farmers Edge市场占有率低的新地区,以及有机会扩大的渠道合作伙伴网络的市场。区域合作伙伴包括零售商、顾问、农业贷款机构和其他服务提供商。
保险合伙人。Farmers Edge与众多保险和再保险提供商建立了合作伙伴关系,包括慕尼黑再保险公司、Producers Ag Insurance Group、Hudson Insurance Group和Fairfax Brasil Seguros Corporativos S/A。这些合作伙伴能为平台引入和开发新的商业保险产品。
类型 | 合作伙伴 |
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技术/云(Technology/Cloud) | |
农作物保险(Crop Insurance) | Hudson、ProAg、Fairfax Brazil |
再保险(Reinsurance) | Munich Re |
可持续发展专家(Sustainability Experts) | Radicle |
作物保护产品(Crop Protection Products) | Sumitomo Corporation |
农田管理服务(Farmland Management Services) | Farmers National |
农作物保险机构(Crop Insurance Agency) | Ohio Valley Insurance、Gibson Insurance GroupPremier 、Crop Insurance |
设备制造商(Equipment Manufacturer) | CNH |
种子(Seed) | Hefty Seed |
灌溉设备和服务(Irrigation Equipment and Services) | Lindsay Corporation |
农作物投入品零售商(Crop Input Retailer) | Richardson、Parrish and Heimbecker |
设备经销商(Equipment Dealer) | Titan Machinery |
6.发展战略
笔者总结认为Farmers Edge的发展战略主要围绕三个方面:增加订阅英亩数、增加单位英亩收益、增加其他业务收入。其在年报中多次提到 Farmers Edge的发展战略围绕以下关键目标:
- 通过以下方式扩大数字农业解决方案的客户群: •通过渠道合作扩大付费客户英亩数; •在现有地区和新地区扩展渠道合作伙伴网络;以及 •通过将客户转移到收入更高的肥力产品,增加我们当前数字和农艺解决方案的收入。
- 在现有的数字农学解决方案上覆盖作物保险、碳补偿和其他产品,以进一步利用FarmCommand平台并增加业务分析解决方案的收入。
- 开发和销售额外的产品以扩大每英亩的收入。
*农业产经评论:
Farmers Edge是新兴数字农业公司的典型代表,它超过80%的营收来自数字农业解决方案的销售,观察其发展路径能给跟随者企业带来莫大的启发。笔者认为Farmers Edge至少面临这几点问题:
市场竞争。它面临着老牌企业的数字农业部门和新兴的农业科技企业的竞争,如拜耳 (Climate Fieldview) 、约翰迪尔 (Operations Center)、研科(TELUS Agriculture)等,这些大型企业在全球广泛的业务分布和客户积累无疑会阻碍Farmers Edge在新兴市场的扩张。
单位经济模型。Farmers Edge提供独特的云分析平台+数字农业基础设施的数字农业解决方案使其边际成本未能像软件一样近似为0,毕竟硬件设备需要其提供和安装,还要计算折旧,土壤采样也需要现场人员和成本。曾任职Farmers Edge全球数字农业负责人、现任职Upstream Ag Insights 的技术分析师 Shane Thomas认为[^ 3]“自成立以来,他们的现金注入是其当前业务价值的两倍多,同时在其核心服务产品中仍存在无利可图的单位经济效益,这表明短期或中期看不到终结。 ”笔者认为Farmers Edge的单位经济模型想要跑通需要进一步降低客户获取成本,更重要的是提高获取订阅英亩的增长速度和订阅服务的转化、留存。
参考资料: